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去产能概念股有哪些?去产能9只概念股价值解析

南方财富网 www.kzdos.com 2017-12-15 09:21 中国证券网

  去产能概念股有哪些?去产能9只概念股价值解析  南方财富网为大家介绍去产能概念股有哪些,具体如下:

  韶钢松山2017年度3季报点评:地区供需格局良好,3季度业绩符合预期

  类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:鲍雁辛 日期:2017-11-09

  维持“增持”评级。公司公布三季报,2017年前3季度实现营业收入185.34亿元,同比增长96.60%;归母净利润17.5亿元,同比增长1652.84%,符合预期??悸堑焦居低庵С?.17亿元,公司前3季度盈利更高。公司3季度单季实现归母净利润11亿元,按此测算3季度吨钢利润约为780元/吨。公司资产负债率由年初的96.94%下降为85.30%,下降11.64个百分点。维持公司2017-2019年EPS:1.00、1.09、1.11元,目标价13.00元,“增持”评级。

  地区供需格局良好,公司优势明显。广东省为钢材净流入省,地区的钢材消费长期高于钢材供给,供需格局较好,广东省清理地条钢企业之后,地区供需格局进一步优化。同时,2017年1-8月,广东省固定资产投资增速为14.77%,远高于全国7.8%的增速水平。公司作为广东省龙头钢企,受益于地区良好的供需格局,且公司在广东省有一定的定价权,其钢材价格高于当地其他钢企100元左右,优势明显。

  粤港澳大湾区及广东省新农村建设拉动钢材需求,公司持续受益。十九大报告提出,要以粤港澳大湾区建设、粤港澳合作、泛珠三角区域合作等为重点,全面推进内地同香港、澳门互利合作。目前粤港澳大湾区区域规划已经形成,粤港澳大湾区的建设将持续拉动广东地区的钢材需求。同时,广东省2277个新农村建设开始全面推进,也将提升广东省地区的钢材需求,公司将持续收益。

  风险提示:宏观经济加速下行;钢价大幅下跌。

  新钢股份动态点评:江西板材龙头,供需持续改善

  类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:代鹏举 日期:2017-12-08

  投资要点:

  区域板材龙头,产能利用率高企。公司为江西第二大钢企,年钢材产能1000万吨,以供应卷板、中厚板等板材为主,是国内主要的中厚板生产商之一。产量近三年稳定在840万吨上下(70%为板材、其余为螺纹钢等长材),产能利用率较高。产品主要销往华东、华南,2016年两地收入占比为59.68%、23.63%。2016年受益于房地产市场销售火爆、家电行业明显复苏、乘用车因购置税减半销量同比大增15.28%影响,板材下游供需状况明显好于长材,价格同比增幅更大。2016年公司结束连续4年收入同比下滑窘境,实现营收304亿元、增幅20%,板材、长材各贡献营收的49.93%、15.28%。录得归母净利5.03亿、增速730%,板材、长材毛利贡献占比为49.76%、21.94%。公司业务综合毛利率提升3pct.至6.39%,产品端卷板毛利率上升最多为6pct.至8.90%。

  三季度板材盈利迅速修复,四季度环保限产支撑盈利维持高位。2017年1-9月公司累计实现归母净利13.75亿元、同比增速为168%,三季度单季盈利8.03亿、环比增长168%,主要是公司盈利因下半年板材价格反弹水涨船高。2016年板材价格强势、下游补库力度大,今年上半年处于库存消化期,同期地条钢去产能主要涉及长材,板材价格历经阶段性回落。6月初库存见底、企业开始补充原材料,叠加三季度是板材下游家电、汽车行业的需求旺季。同时由于上半年长材高盈利,钢企资源向长材倾斜,板材产量受到一定压缩,供需双向改善。6月起板材价格恢复性上涨,以南昌3.0mm热轧卷板售价为例,月均价格逐步从5月3400元/吨走高,8月突破去年12月高点4000元/吨,并于9月达到4370元/吨。11月起北方“2+26”城市钢材生产将执行限产、涉及唐山、邯郸较多板材产能,在供给收缩、需求不弱、库存低企下,预计四季度板材售价将维持高位,支撑公司业绩。

  定增过会,降本提效。公司定向增发17.6亿用于煤气综合利用高效发电(12.6亿)和偿还银行贷款(5亿元)项目的方案,于9月15日正式过会,目前已正式实施。发电项目可提高自发电比例,每年减少外购用电成本3.76亿元,按2016年产量837万吨计算,相当于吨钢成本降低44.9元。偿还银行贷款可进一步优化资本结构,将负债水平由三季末的68%降至远低于行业均值的63%,并进一步提升短期偿债能力。

  首次覆盖,给予“增持”评级。公司三费控制较好,吨钢净利行业前列,但吨钢毛利低于中位数,主要由于燃料和人工成本偏高。定增实施后,成本有下行空间。公司目前吨钢市值较小,在业绩持续改善情况下,股价向上弹性大。首次覆盖,给予“买入”评级。预计公司2017-2019的EPS分别为0.80/0.89/0.96元,对应PE为8/7/6.7倍。首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:宏观经济大幅下行;北方限产力度不及预期;钢价大幅回落;定增募集资金项目推进不及预期。

  凌钢股份首次覆盖报告:辽宁省大型钢企,受益于地区供需格局优化

  类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:鲍雁辛 日期:2017-10-24

  首次覆盖,给予“增持”评级。公司是辽宁省较大的建材生产企业,我们预测2017-2019年EPS分别为0.61、0.66、0.72元,参考同类公司估值,给予公司PE12.30X,对应目标价7.50元,给予公司“增持”评级。

  受让母公司高炉、转炉资产,公司产量大幅上升,受益于钢价上涨和地区供需格局良好,公司盈利或超预期。公司于2016年受让母公司凌钢集团2300m3高炉和两座120吨转炉资产,产能、产量大幅上升。受益于钢价的强势和环保限产带来的地区供需格局转变,公司盈利或超预期。

  集团强力支持,公司综合实力壮大。作为凌钢集团旗下唯一的钢铁产品生产单位,陆续受让了集团各项资产,壮大了自身实力。2017年上半年,公司产钢258.91万吨,同比增长83.73%;钢材256.44万吨,同比增长62.11%。

  地区限产提前执行,地区供需格局良好。近期唐山、邯郸等市限产均提前至10月,环保对地区钢材供给的压缩进一步增加。公司作为限产城市的周边地区,将受益于环保限产带来的供需格局优化。

  宏观需求平稳,4季度钢价不悲观。9月经济数据显示经济平稳运行,且地产库存低位,叠加土地供应加速释放及国土部严打土地囤积将加速地产开工和投资,而棚改、租赁式住房及新农村建设等都是一股不可忽视的投资力量。土地供应加速、企业盈利带来的税收增加、进出口较好,都将增加财政收入,基建投资不用过于悲观。宏观需求稳定,4季度钢价不悲观。

  风险提示:宏观经济加速下行;环保压制下游需求。
  南方财富网微信号:南方财富网


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